A projeção para o Índice Nacional de Preços ao Consumidor Amplo (IPCA) – que representa a inflação oficial do país – foi revisada ligeiramente, de 4,56% para 4,55% para este ano.
Essa atualização foi divulgada no boletim Focus da segunda-feira (3), uma pesquisa semanal do Banco Central (BC) em Brasília, que coleta as expectativas de diversas instituições financeiras sobre os principais indicadores econômicos.
Para 2026, a estimativa da inflação se manteve em 4,2%. As previsões para 2027 e 2028 são de 3,8% e 3,5%, respectivamente.
A estimativa atual para este ano ainda excede a meta de inflação estabelecida pelo Banco Central. Essa meta, definida pelo Conselho Monetário Nacional (CMN), é de 3%, com uma margem de tolerância de 1,5 ponto percentual, tanto para cima quanto para baixo, o que significa um intervalo entre 1,5% e 4,5%.
Após uma redução em agosto, a inflação oficial registrou um aumento de 0,48% em setembro, influenciada pelo aumento nas tarifas de energia elétrica. Nos últimos 12 meses, o IPCA acumulou um aumento de 5,17%, conforme dados do Instituto Brasileiro de Geografia Estatística (IBGE).
Juros básicos
Para controlar a inflação e atingir a meta estabelecida, o Banco Central utiliza principalmente a taxa básica de juros – a Selic –, que atualmente está em 15% ao ano, definida pelo Comitê de Política Monetária (Copom) do BC. A manutenção dessa taxa na última reunião, em setembro, foi influenciada pelas incertezas no cenário econômico global e pela moderação no ritmo de crescimento interno.
De acordo com a ata divulgada, o objetivo do Comitê é manter a taxa de juros atual por um período prolongado, a fim de garantir o alcance da meta de inflação.
O Copom se reunirá novamente nesta semana, nos dias 4 e 5, para reavaliar o nível da Selic.
A expectativa dos analistas é que a taxa básica se mantenha em 15% ao ano até o final de 2025. Para o final de 2026, a previsão é que a Selic diminua para 12,25% ao ano, e para 2027 e 2028, a estimativa é de uma redução adicional para 10,5% ao ano e 10% ao ano, respectivamente.
Quando o Copom eleva a taxa básica de juros, o objetivo é reduzir o consumo, o que impacta os preços, pois juros mais altos encarecem o crédito e incentivam a poupança. No entanto, além da Selic, os bancos consideram outros fatores ao definir as taxas cobradas dos consumidores, como o risco de inadimplência, a busca por lucro e os custos administrativos.
Assim, taxas mais altas também podem dificultar o crescimento da economia. Por outro lado, a redução da taxa Selic tende a tornar o crédito mais acessível, estimulando a produção e o consumo, o que pode reduzir o controle sobre a inflação e impulsionar a atividade econômica.
PIB e câmbio
Na edição mais recente do boletim Focus, a estimativa das instituições financeiras para o crescimento da economia brasileira este ano permanece em 2,16%. Para 2026, a projeção para o Produto Interno Bruto (PIB) – que representa a soma de todos os bens e serviços produzidos no país – foi estabelecida em 1,78%. As previsões para 2027 e 2028 indicam um crescimento do PIB de 1,9% e 2%, respectivamente.
Impulsionada pela expansão dos setores de serviços e indústria, a economia brasileira apresentou um crescimento de 0,4% no segundo trimestre deste ano.
Em 2024, o PIB fechou com um aumento de 3,4%. Esse resultado representa o quarto ano consecutivo de crescimento, sendo a maior expansão desde 2021, quando o PIB alcançou 4,8%.
A previsão para a cotação do dólar é de R$ 5,41 ao final deste ano. A expectativa é que a moeda norte-americana atinja R$ 5,50 no final de 2026.
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